📘 퀀트 투자 공부 6단계

📘 퀀트 투자 공부 6단계

— “수익과 리스크를 동시에 보는 법: 샤프 비율(Sharpe Ratio)의 등장”

5단계에서 우리는
수익률만 보면 위험해지고,
그래서 **변동성(표준편차)**이라는 숫자가 필요하다는 걸 배웠습니다.

이제 6단계입니다.
여기서 퀀트 투자는 처음으로 이렇게 말할 수 있게 됩니다.

“이 전략이
수익이 높아서 좋은 게 아니라,
‘수익 대비 리스크를 잘 감당했다’고 말할 수 있을까?”

이 질문에 답하기 위해 등장한 게
바로 샤프 비율(Sharpe Ratio) 입니다.

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1️⃣ 왜 샤프 비율이 필요했을까?

퀀트 초보가 흔히 빠지는 상황부터 볼게요.

전략연 수익률표준편차

A	15%	10%
B	20%	40%

이때 보통 이렇게 말합니다.

“B가 수익률 더 높은데요?”

퀀트는 이렇게 묻습니다.

“그 20%를 얻기 위해
감당한 흔들림은
합리적인가?”

바로 이 질문에 답하기 위해
**‘수익 ÷ 리스크’**라는 개념이 필요해졌습니다.

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2️⃣ 샤프 비율의 직관적인 의미

수식부터 보면 다들 겁을 먹습니다.
그래서 해석부터 갑니다.

샤프 비율이란
“리스크 1단위당
얼마의 초과 수익을 냈는가” 입니다.

쉽게 말하면,

• 같은 10% 수익이라도
• 덜 흔들리며 냈다면
  → 더 좋은 전략

샤프 비율은
전략의 ‘질’을 비교하는 언어입니다.

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3️⃣ 샤프 비율을 숫자로 딱 한 번만 보면

이제 최소한의 공식만 봅시다.

Sharpe Ratio = (평균 수익률 − 무위험 수익률) ÷ 표준편차

여기서 중요한 건 이겁니다.

• 무위험 수익률 → 지금은 0이라고 생각해도 무방
• 핵심은
  “평균 수익률 / 표준편차”

즉,

같은 수익이면
표준편차가 낮을수록
샤프 비율은 높아진다

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4️⃣ 샤프 비율을 이렇게 해석하면 된다

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숫자의 의미를
아주 현실적으로 정리해봅시다.

• 샤프 < 0
  → 위험 감수 대비 손해
• 샤프 ≈ 0.5
  → 애매, 유지 어려움
• 샤프 ≈ 1.0
  → 꽤 괜찮은 전략
• 샤프 ≥ 1.5
  → 드물지만 매우 우수

중요한 건
절대값보다 비교입니다.

“이 전략이
다른 선택지보다
더 나은가?”

이 질문에 쓰는 지표가
샤프 비율입니다.

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5️⃣ 왜 퀀트는 샤프를 그렇게 신뢰할까

이유는 단순합니다.

샤프 비율은
사람이 버틸 수 있는 경로를 선호합니다.

• 수익률이 높아도
• 흔들림이 크면
  → 샤프가 낮아진다

즉, 샤프는

“멘탈이 망가질 확률”을
간접적으로 걸러내는 필터

역할을 합니다.

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6️⃣ 이 단계에서 반드시 생기는 또 하나의 착각

여기서 또 이런 생각이 듭니다.

“그럼 샤프 제일 높은 전략만 쓰면 되겠네?”

여기서 멈춰야 합니다.

• 샤프는 과거 기준
• 시장 국면이 바뀌면
  바로 깨질 수 있음
• 극단적으로 샤프 높은 전략은
  과최적화일 가능성도 큼

그래서 퀀트는
샤프를 목표로 두지 않고
필터로 사용합니다.

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7️⃣ 지금 단계에서 꼭 기억할 문장

6단계에서
이 문장 하나면 충분합니다.

“샤프 비율은
많이 벌었는지가 아니라,
‘어떻게 벌었는지’를 숫자로 보여준다.”

수익률이 아니라
수익의 품질을 보는 눈이 생기면,
이제 퀀트의 언어를
정말로 쓰기 시작한 겁니다.

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8️⃣ 아주 작은 실습 (중요)

✍️ 과제 6

이전 단계에서 봤던 종목이나 전략 하나를 기준으로
아래 질문에 답해보세요.

• 수익률은 대략 얼마였나?
• 그 기간 동안 흔들림은 컸나, 작았나?

그리고 이 문장을 써보세요.

“이 전략은
수익률 대비
버틸 만한 / 버티기 힘든
경로를 가졌다.”

이 판단이
샤프 비율 숫자를
읽을 준비가 됐다는 신호입니다.

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📌 정리

• 샤프 비율은 수익과 리스크를 동시에 본다
• “수익 ÷ 흔들림”이라는 직관이 핵심
• 절대값보다 비교용 지표다
• 목적은 자랑이 아니라 필터링이다
• 6단계의 목표는 공식이 아니라 전략의 질을 말하는 언어다

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