📘 퀀트 투자 공부 5단계

📘 퀀트 투자 공부 5단계

— “흔들림을 하나의 숫자로 묶는 법: 표준편차(Volatility)의 등장”

4단계에서 우리는 아주 중요한 사실 하나를 받아들였습니다.

“수익률은 결과고,
리스크는 과정이다.”

이제 5단계입니다.
여기서부터 퀀트는
감각적인 ‘흔들림’을 숫자로 고정하기 시작합니다.

그 첫 번째 도구가 바로
👉 표준편차(Volatility) 입니다.

---

1️⃣ 왜 ‘흔들림’을 숫자로 만들려고 할까?

이 질문부터 짚고 갑니다.

“흔들리는 건 보면 알 수 있는데,
굳이 숫자로 만들어야 하나요?”

퀀트의 대답은 단순합니다.

“비교하려면, 숫자여야 한다.”

• A는 좀 흔들리는 것 같고
• B는 덜 흔들리는 느낌이고

이건 판단이지 기준이 아닙니다.

퀀트는

• 언제나
• 누구나
• 똑같이
  판단할 수 있는 기준을 원합니다.

그래서 흔들림을
하나의 숫자로 요약합니다.

---

2️⃣ 표준편차를 아주 인간적으로 설명하면

수식은 아직 안 씁니다.
지금은 개념만 정확히 잡으면 됩니다.

표준편차란
“평균적인 움직임에서
얼마나 자주, 얼마나 멀리 벗어났는가” 입니다.

예를 들어볼게요.

• 어떤 종목은
  • 하루 +1%, -1%, +0.5%, -0.8%
• 어떤 종목은
  • 하루 +5%, -4%, +6%, -7%

둘 다 한 달 수익률은 비슷할 수 있습니다.
하지만 일상적인 흔들림은 완전히 다릅니다.

표준편차는
이 일상의 흔들림 크기를 하나의 숫자로 요약합니다.

---

3️⃣ 표준편차가 크다는 말의 진짜 의미

여기서 오해가 자주 생깁니다.

“표준편차 크면 위험하다 = 나쁘다?”

반은 맞고, 반은 틀립니다.

정확히 말하면 이겁니다.

표준편차가 크다 =
수익의 ‘불확실성’이 크다

• 크게 벌 수도 있고
• 크게 잃을 수도 있다

문제는 이게 아닙니다.

사람은
이 불확실성을
끝까지 견디지 못한다는 게 문제입니다.

그래서 표준편차는
수익의 문제가 아니라
‘사람의 문제’를 측정하는 숫자에 가깝습니다.

---

4️⃣ 왜 퀀트는 평균 수익률보다 표준편차를 먼저 보나

초보자의 질문은 이겁니다.

“그래서 평균 수익률은 얼마죠?”

퀀트는 이렇게 되묻습니다.

“그 평균을 만들기 위해
하루에 얼마나 흔들렸죠?”

• 평균 +0.1% / 표준편차 0.3%
• 평균 +0.2% / 표준편차 3.0%

둘 중 어떤 게
장기적으로 유지 가능할까요?

퀀트는
**‘더 버틸 수 있는 경로’**를 선택합니다.

---

5️⃣ 표준편차는 ‘절대값’이 아니라 ‘비교용’이다

여기서 정말 중요한 포인트 하나.

표준편차는
단독으로 보면 큰 의미가 없다

• 1.2가 큰지
• 2.5가 작은지

이건 비교 대상 없이는 판단 불가입니다.

그래서 표준편차는 항상 이렇게 쓰입니다.

• A 전략 vs B 전략
• A 종목 vs B 종목
• 포트폴리오 간 비교

퀀트의 언어는
언제나 상대 비교입니다.

---

6️⃣ 이 단계에서 반드시 생기는 착각

반응형

5단계에서
거의 모든 사람이 이런 착각을 합니다.

“그럼 표준편차가 제일 낮은 것만 사면 되겠네?”

아닙니다.
그건 은행 예금이 됩니다.

퀀트의 목적은

**리스크를 ‘없애는 것’이 아니라
‘통제 가능한 범위로 제한하는 것’**입니다.

• 너무 높으면 → 멘탈 붕괴
• 너무 낮으면 → 의미 없는 수익

균형이 핵심입니다.

---

7️⃣ 지금 단계에서 딱 기억할 문장 하나

여기까지 읽었다면
이 문장 하나만 정확히 기억하면 됩니다.

“표준편차는
이 전략을
내가 사람으로서
끝까지 들고 갈 수 있는지 알려주는 숫자다.”

공식은 나중에 와도 됩니다.
지금은 이 해석이 훨씬 중요합니다.

---

8️⃣ 아주 작은 실습 (개념 고정용)

✍️ 과제 5

아무 종목이나 하나 고르고,
최근 1개월 동안의 일간 수익률을 보세요.

그리고 이 질문에 답해보세요.

• 하루에 ±1% 안에서 움직이는가?
• 아니면 ±5% 이상 자주 튀는가?

그리고 이 문장을 써보세요.

“이 종목의 수익률 경로는
내가 매일 봐도
심리적으로 버틸 수 / 없는 수준이다.”

이 판단이
표준편차 숫자를 보는 이유입니다.

---

📌 정리

• 표준편차는 ‘흔들림’을 숫자로 요약한 것
• 수익률이 아니라 과정의 불확실성을 본다
• 표준편차는 단독이 아니라 비교용 지표다
• 목적은 제거가 아니라 통제다
• 5단계의 핵심은 공식이 아니라 해석 능력이다

---