📈 퀀트 전략의 뼈대 – 투자 지표 선정법 완전 초보 가이드

📈 퀀트 전략의 뼈대 – 투자 지표 선정법 완전 초보 가이드

퀀트 투자를 처음 시작하면 제일 먼저 부딪히는 벽이 있어요.
“이 수많은 지표 중에 대체 뭘 써야 하지?”

저도 처음엔 PER, PBR, ROE, EPS, EV/EBITDA, 배당수익률…
이런 용어들이 머리 위를 둥둥 떠다니는 것 같았어요.
그래서 오늘은 퀀트 전략의 뼈대를 만드는 핵심 지표를
아주 단순하게, ‘왜 쓰는지’ 중심으로 정리해드릴게요.

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1. 가치 평가 지표

이건 말 그대로 ‘이 기업이 비싼지 싼지’를 숫자로 보는 방법입니다.

📌 PER (Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)

• 공식: 주가 ÷ 주당순이익(EPS)
• PER이 낮다 = 현재 주가가 이익 대비 싸다
• 업종 평균과 비교해야 함 (은행주 PER 4, IT주 PER 15 → 각자 정상)

📌 PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

• 공식: 주가 ÷ 주당순자산(BPS)
• 1보다 낮으면 ‘청산가치보다 싸게 거래’
• 하지만 성장성이 낮은 기업도 낮게 나옴 → 무조건 좋은 건 아님

📌 EV/EBITDA

• 기업가치(EV)를 현금 창출능력(EBITDA)으로 나눈 값
• 다른 기업과 M&A 비교하거나 글로벌 비교 시 유용

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2. 수익성 지표

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아무리 싸도 돈을 못 버는 기업이면 안 되죠.

📌 ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

• 공식: 당기순이익 ÷ 자기자본 × 100
• 자기 돈으로 얼마나 효율적으로 수익을 내는지
• 10% 이상이면 우량 기업, 20% 이상이면 초우량

📌 ROA (Return on Assets, 총자산이익률)

• 자산 전체를 얼마나 효율적으로 쓰는지
• 금융업, 제조업 비교 시 참고

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3. 성장성 지표

과거보다 더 잘 버는 기업인지 확인해야 합니다.

📌 매출 성장률

• 전년 대비 매출 증가 비율
• 성장주는 매출이 꾸준히 두 자릿수 성장해야 함

📌 EPS 성장률

• 주당순이익이 얼마나 빠르게 늘어나는지
• PER 해석할 때 같이 보면 좋음

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4. 안정성 지표

성장만 보고 뛰어들면 위험합니다.

📌 부채비율

• 총부채 ÷ 자기자본 × 100
• 100% 이하 안정적, 200% 이상이면 위험 신호

📌 유동비율

• 유동자산 ÷ 유동부채 × 100
• 100% 이상이면 단기 채무 상환 능력 양호

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5. 배당 지표

꾸준히 배당을 주는 기업은 불황에도 강합니다.

📌 배당수익률

• 주당배당금 ÷ 주가 × 100
• 은행 금리보다 높으면 매력적 (단, 배당 지속 여부 확인 필수)

📌 배당성장률

• 매년 배당금이 얼마나 늘어나는지
• 장기 투자자에게 안정적 현금흐름 제공

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6. 초보 퀀트 전략 조합 예시

조건 1: PER < 10
조건 2: ROE > 15%
조건 3: 부채비율 < 100%
조건 4: 최근 3년 매출 성장률 > 5%

이렇게 간단하게 4~5개 지표를 섞어서 스크리닝하는 것부터 시작하면 됩니다.
나중에 익숙해지면 조건을 더 세밀하게 조정하거나, 랭킹 기반 전략으로 확장할 수 있어요.

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7. 핵심 정리

• 가치: PER, PBR, EV/EBITDA
• 수익성: ROE, ROA
• 성장성: 매출 성장률, EPS 성장률
• 안정성: 부채비율, 유동비율
• 배당: 배당수익률, 배당성장률

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다음 글에서는 **“산업별 PER/PBR 해석법”**을 다룹니다.
왜 같은 PER이라도 업종에 따라 저평가/고평가가 달라지는지,
그리고 산업 사이클에 따라 지표 해석이 어떻게 달라지는지도 설명드릴게요.

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