[2026년 7월 26일] DB하이텍 주가 전망과 실적 분석｜000990 AI 전력반도체·8인치 파운드리 수혜주

[2026년 7월 26일] DB하이텍 주가 전망과 실적 분석｜000990 AI 전력반도체·8인치 파운드리 수혜주

종목코드 000990.

정식 종목명은 DB하이텍이다.

삼성전자나 SK하이닉스처럼 반도체를 직접 설계해 판매하는 회사라고 생각하기 쉽지만, DB하이텍의 핵심 사업은 조금 다르다.

고객사가 설계한 시스템반도체를 대신 생산하는 파운드리 기업이다.

그중에서도 최첨단 3나노, 2나노 반도체를 만드는 회사가 아니라 전력관리반도체, 디스플레이 구동칩, 이미지센서와 자동차용 반도체 등에 사용되는 8인치 특화 공정에 강점이 있다.

예전에는 8인치 공정을 ‘오래된 반도체 공정’이라고 보는 시선도 있었다.

그런데 AI 데이터센터와 전기차, 로봇이 늘어나면서 분위기가 달라졌다. 고성능 AI 반도체만 필요한 것이 아니라 서버와 모터에 전력을 안정적으로 공급하고 제어하는 아날로그·전력반도체 수요도 함께 증가하고 있기 때문이다.

DB하이텍은 이 흐름을 타고 2025년 매출과 영업이익이 모두 크게 성장했다. 2026년 1분기에도 매출액은 전년 동기보다 26%, 영업이익은 21% 증가했다.

그런데 주가는 훨씬 더 극적이다.

2026년 7월 24일 종가는 10만원이다. 52주 최고가는 23만500원, 최저가는 4만2,450원이었다. 반도체 업황 기대에 따라 1년 안에 주가가 다섯 배 넘는 범위를 오간 셈이다.

솔직히 이 정도 움직임이라면 좋은 회사인지 확인하는 것만으로는 부족하다.

현재 주가에 얼마나 많은 기대가 반영돼 있는지, 8인치 파운드리 호황이 얼마나 지속될지, SiC와 GaN 같은 신사업이 실제 매출로 연결될지를 함께 봐야 한다.

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DB하이텍 000990은 어떤 회사인가?

DB하이텍은 국내 대표 시스템반도체 파운드리 기업이다.

부천과 충북 음성 상우에 반도체 생산시설을 운영하며, 고객사가 설계한 웨이퍼를 위탁 생산한다. 주요 공정은 BCDMOS, 아날로그 CMOS, 이미지센서, RF·혼합신호, SJ MOSFET 등이다.

자회사 DB글로벌칩은 디스플레이 구동 IC를 설계·판매하는 팹리스 사업을 담당한다.

구분내용

종목명	DB하이텍
종목코드	000990
상장시장	코스피
핵심 사업	8인치 시스템반도체 파운드리
주요 공정	BCDMOS·아날로그 CMOS·CIS·RF·SJ MOSFET
차세대 사업	SiC·GaN·실리콘 캐패시터
주요 응용처	산업기기·자동차·가전·AI 데이터센터
주요 자회사	DB글로벌칩
결산월	12월

DB하이텍은 미국, 유럽, 중국, 대만과 일본 등에 약 400개 고객사를 확보하고 있다고 밝히고 있다. 회사는 전 세계 순수 파운드리 업체 가운데 높은 수익성을 유지하고 있으며, 전력반도체를 중심으로 자동차와 산업용 제품 비중을 확대하고 있다.

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파운드리는 정확히 어떤 사업일까?

반도체 산업은 크게 설계와 생산으로 나눌 수 있다.

팹리스
반도체를 설계하지만 자체 생산공장이 없는 기업

파운드리
팹리스가 설계한 반도체를 대신 생산하는 기업

IDM
설계와 생산을 모두 하는 종합반도체 기업

예를 들어 팹리스 회사가 자동차용 전력관리칩을 설계하면, DB하이텍은 설계도와 공정 조건에 맞춰 웨이퍼 위에 실제 반도체 회로를 구현한다.

파운드리 사업은 공장만 있다고 바로 시작할 수 있는 사업이 아니다.

고객사가 사용할 수 있는 PDK, 설계 라이브러리, 검증된 공정, 수율 관리와 장기간의 품질 이력이 필요하다. 자동차용 반도체는 한번 문제가 발생하면 대규모 리콜로 이어질 수 있어 생산 신뢰성이 특히 중요하다.

DB하이텍은 웨이퍼 생산뿐 아니라 PDK, 설계 서비스와 다양한 생태계 파트너를 함께 제공한다.

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8인치 반도체는 오래된 기술인데 왜 잘 팔릴까?

웨이퍼 크기가 커지면 한 장에서 더 많은 반도체를 생산할 수 있다.

그래서 고성능 CPU, GPU와 메모리반도체는 주로 12인치 웨이퍼와 첨단 미세공정을 사용한다.

하지만 모든 반도체가 최신 공정을 필요로 하는 것은 아니다.

전압을 제어하거나 아날로그 신호를 처리하는 반도체는 극단적인 미세화보다 안정성, 내구성, 생산단가와 검증된 공정이 더 중요할 수 있다.

8인치 공정은 다음과 같은 제품에 주로 활용된다.

전력관리반도체
자동차용 반도체
디스플레이 구동 IC
산업용 아날로그 반도체
이미지센서
가전용 모터 제어칩
통신·RF 반도체

AI 데이터센터가 늘어나면 GPU만 필요한 것이 아니다.

서버에 들어오는 전력을 변환하고, 전압을 조절하며, 열과 전력 사용량을 관리하는 수많은 전력반도체가 함께 필요하다.

최근에는 자동차·산업용 수요가 견조한 가운데 AI 서버용 전력관리칩 수요가 빠르게 늘고 있다. 반면 일부 글로벌 반도체 기업은 8인치 생산능력을 축소하거나 12인치 첨단 공정에 집중하고 있어 공급 부족과 평균판매가격 상승 가능성이 거론된다.

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2026년 7월 24일 DB하이텍 주가

2026년 7월 26일은 일요일이므로 가장 최근 거래일은 7월 24일이다.

DB하이텍은 7월 24일 100,000원으로 거래를 마쳤다.

전일보다 1만100원, 9.17% 하락했다. 장중 고가는 10만7,900원, 저가는 9만9,500원이었으며 거래량은 약 29만4,000주였다.

항목수치

종가	100,000원
전일 대비	-10,100원
등락률	-9.17%
시가	106,600원
장중 고가	107,900원
장중 저가	99,500원
거래량	약 29만4,000주
시가총액	약 4조3,500억원
52주 최고가	230,500원
52주 최저가	42,450원

52주 최고가와 비교하면 현재 주가는 약 56.6% 낮다.

52주 최고가 대비 하락률
= (100,000 ÷ 230,500 - 1) × 100
= 약 -56.6%

반대로 52주 최저가보다는 약 135.6% 높은 가격이다.

52주 최저가 대비 상승률
= (100,000 ÷ 42,450 - 1) × 100
= 약 +135.6%

고점에서는 반 토막이 났지만 저점 투자자는 여전히 두 배가 넘는 수익 구간이다.

이 숫자가 보여주는 것은 단순하다.

DB하이텍은 안정적인 반도체 배당주가 아니라 업황 기대와 밸류에이션 변화에 민감한 고변동성 종목이다.

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2025년 실적은 분명히 좋았다

DB하이텍의 2025년 연결 매출액은 약 1조3,972억원, 영업이익은 약 2,773억원이다.

전년보다 매출은 24%, 영업이익은 45% 증가했다. 영업이익률은 약 20%를 기록했다. AI 확산에 따른 전력반도체 수요 증가와 산업·자동차용 제품 매출 확대가 실적에 긍정적인 영향을 줬다.

구분2024년2025년증감률

매출액	약 1조1,312억원	약 1조3,972억원	+24%
영업이익	약 1,910억원	약 2,773억원	+45%
영업이익률	약 16.9%	약 19.8%	개선
EPS	5,520원	약 6,285원	증가

2025년 영업이익률을 직접 계산하면 약 19.85%다.

영업이익률
= 2,773억원 ÷ 1조3,972억원 × 100
= 약 19.85%

제조업체가 20%에 가까운 영업이익률을 기록하는 것은 상당히 높은 수준이다.

파운드리는 공장 가동률이 올라갈수록 고정비가 여러 제품에 나뉘기 때문에 영업이익이 빠르게 증가하는 특성이 있다.

반대로 가동률이 떨어지면 감가상각비와 인건비 부담은 그대로 남기 때문에 이익도 빠르게 줄어들 수 있다.

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2026년 1분기 실적도 성장했다

2026년 1분기 DB하이텍의 연결 매출액은 약 3,746억원, 영업이익은 약 637억원이다.

전년 동기 대비 매출은 26%, 영업이익은 21.4% 증가했다. 당기순이익 증가율은 약 89.3%로 집계됐다.

구분2026년 1분기

매출액	약 3,746억원
영업이익	약 637억원
영업이익률	약 17.0%
매출 증가율	+26.0%
영업이익 증가율	+21.4%
순이익 증가율	+89.3%

영업이익률은 약 17.0%다.

2026년 1분기 영업이익률
= 637억원 ÷ 3,746억원 × 100
= 약 17.0%

매출과 영업이익은 증가했지만 영업이익률은 2025년 연간 19.8%보다 낮아졌다.

분기별 제품 구성, 연구개발비, 성과급과 일회성 비용 등이 영향을 줄 수 있다. 한 분기만 보고 수익성 둔화를 단정할 수는 없지만 매출 증가율보다 영업이익 증가율이 낮았다는 점은 확인할 필요가 있다.

2026년 2분기 공식 실적은 7월 26일 현재 아직 발표되지 않았다. 시장정보상 다음 실적 발표는 8월 초로 예정돼 있어, 현재 투자 판단은 1분기까지 확인된 실적을 기준으로 해야 한다.

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DB하이텍의 주력 기술 BCDMOS란?

DB하이텍의 대표 공정 가운데 하나가 BCDMOS다.

이름이 조금 어렵지만 세 가지 반도체 기능을 하나의 칩에 통합할 수 있는 공정이라고 이해하면 편하다.

Bipolar
정밀한 아날로그 신호 처리

CMOS
디지털 논리와 제어

DMOS
고전압·고전류 전력 제어

이 공정을 활용하면 전압을 감지하고, 신호를 계산한 뒤, 실제 전력을 제어하는 기능을 하나의 반도체 안에 구현할 수 있다.

BCDMOS는 전력관리반도체, 자동차 전장, 디스플레이와 산업용 장비에 폭넓게 사용된다. DB하이텍은 BCDMOS와 아날로그·전력반도체 공정을 핵심 경쟁력으로 제시하고 있다.

AI 데이터센터가 성장할수록 고성능 연산칩의 전력을 효율적으로 관리하는 PMIC와 고전압 전력반도체 수요도 함께 증가할 수 있다.

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자동차용 반도체가 중요한 이유

자동차 한 대에 들어가는 반도체 수는 계속 늘어나고 있다.

전기차와 자율주행차에는 배터리 관리, 전력변환, 조명, 카메라, 모터, 인포테인먼트와 각종 센서를 제어하는 반도체가 필요하다.

특히 자동차용 반도체는 최신 미세공정보다 긴 수명과 높은 신뢰성이 중요하다.

차량은 여름철 고온과 겨울철 저온, 진동과 습도에 노출된다. 작은 오류도 안전사고로 이어질 수 있기 때문에 한번 검증된 공정을 쉽게 변경하지 않는다.

이런 특성은 검증된 8인치 특화 파운드리에 진입장벽으로 작용할 수 있다.

DB하이텍은 산업·자동차 응용처 매출을 확대하고 있으며, 자동차용 품질 프로그램과 공정 생태계를 운영하고 있다.

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SiC와 GaN은 다음 성장동력이 될까?

DB하이텍은 기존 실리콘 기반 전력반도체를 넘어 SiC와 GaN 공정을 개발하고 있다.

SiC 전력반도체

SiC는 실리콘과 탄소를 결합한 소재다.

고온과 고전압 환경에서 전력 손실을 줄일 수 있어 전기차 인버터, 급속충전기, 태양광·풍력 설비와 산업용 전력장치에 활용된다.

GaN 전력반도체

GaN은 빠른 스위칭과 높은 전력 효율이 장점이다.

AI 데이터센터 전원장치, 고속 충전기와 통신장비처럼 작은 크기에서 빠르게 전력을 변환해야 하는 분야에 적합하다.

DB하이텍은 SiC와 GaN 공정 개발을 추진하고 있으며, 증권가에서는 2026년 말에서 2027년 초 초도 생산과 사업화 가능성을 예상하고 있다. 다만 생산 일정과 매출 규모는 회사의 고객 인증과 양산 진행 상황에 따라 달라질 수 있다.

여기서 조심할 부분도 있다.

SiC와 GaN 시장이 성장한다고 해서 DB하이텍이 자동으로 큰 이익을 얻는 것은 아니다.

공정 수율, 고객 확보, 장기신뢰성 인증과 원가 경쟁력을 확보해야 한다. 이미 글로벌 전력반도체 기업과 중국 업체들도 적극적으로 투자하고 있다.

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실리콘 캐패시터는 무엇인가?

실리콘 캐패시터는 반도체 공정을 이용해 만드는 초소형 고성능 축전 소자다.

AI 가속기와 고성능 서버에서는 짧은 순간에 많은 전력이 필요하다. 전압이 흔들리면 반도체가 안정적으로 작동하기 어렵기 때문에 칩과 가까운 위치에서 전력을 저장하고 공급하는 캐패시터가 중요해진다.

DB하이텍은 실리콘 캐패시터 파운드리 사업을 준비하고 있으며, 증권가에서는 2026년 하반기부터 관련 생산능력이 가동될 가능성을 제시하고 있다.

이 사업이 성공하면 DB하이텍은 전통적인 8인치 파운드리뿐 아니라 AI 서버의 전력 인프라와 직접 연결되는 새로운 매출원을 확보할 수 있다.

아직은 실적보다 기대가 앞선 단계다.

실제 고객사, 양산 수율과 매출 규모가 공시되는지를 확인해야 한다.

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DB글로벌칩은 어떤 역할을 할까?

DB하이텍은 파운드리 사업과 함께 자회사 DB글로벌칩을 통해 디스플레이 구동 IC를 설계·판매한다.

디스플레이 구동 IC는 스마트폰, TV와 각종 화면의 픽셀을 제어하는 반도체다.

과거에는 DB하이텍 안에 브랜드 사업이 함께 있었지만, 파운드리 고객과의 이해충돌 우려를 줄이고 사업 전문성을 강화하기 위해 별도 법인으로 분리됐다.

파운드리 기업이 자체 반도체를 설계하면 고객사는 기술정보 노출 가능성을 걱정할 수 있다.

DB글로벌칩 분리는 이런 우려를 낮추고 파운드리 고객 확대에 집중하기 위한 구조로 볼 수 있다. 다만 디스플레이 구동칩 사업은 스마트폰과 TV 수요, 패널 가격과 중국 경쟁에 민감하다.

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2026년 기업가치 제고 계획

DB하이텍은 2026년 4월 기업가치 제고 계획을 발표했다.

회사가 제시한 주요 목표는 다음과 같다.

주주환원율 30% 유지
배당성향 20% 목표
총주주수익률 TSR 25% 이상
자사주 약 1.4% 추가 소각
향후 5년간 약 2조원 투자
2030년 매출 3조8,000억원
2030년 영업이익 1조원

회사는 2025년 주주환원율이 31.4%였으며, 보유 자사주 가운데 약 59만2,000주를 2026년 안에 추가 소각하겠다고 밝혔다.

또한 고전압 전력반도체, SiC·GaN, 실리콘 캐패시터, 팹리스 확대와 12인치 사업 진출 등을 장기 성장축으로 제시했다.

방향 자체는 상당히 공격적이다.

2025년 매출이 약 1조4,000억원이었으므로 2030년 3조8,000억원 목표를 달성하려면 5년 동안 매출을 2.7배가량 늘려야 한다.

2030년 매출 목표 배수
= 3조8,000억원 ÷ 1조3,972억원
= 약 2.72배

8인치 파운드리의 가격 인상과 가동률 상승만으로 달성하기는 어렵다.

12인치, 차세대 전력반도체와 신규 공정 사업이 실제 대규모 매출로 연결돼야 가능한 목표다.

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향후 5년간 2조원 투자의 양면성

반도체는 많은 돈이 필요한 산업이다.

공장 건설, 노광·식각·증착 장비와 클린룸에 대규모 자금이 들어간다. 새로운 공장을 완성해도 고객 인증과 수율 안정화까지 시간이 필요하다.

DB하이텍은 8인치 파운드리 고도화와 새로운 성장사업을 위해 향후 5년간 약 2조원을 투자할 계획이다.

투자가 성공하면 생산능력과 매출이 증가한다.

반대로 업황이 꺾이거나 신규 고객 확보가 늦어지면 감가상각비가 늘어 이익과 현금흐름을 압박할 수 있다.

반도체 호황
→ 가동률 상승
→ 고정비 분산
→ 영업이익률 상승

반도체 불황
→ 가동률 하락
→ 감가상각비 부담
→ 영업이익률 급락

그래서 반도체 기업은 매출 성장만큼 설비투자 대비 현금흐름을 함께 확인해야 한다.

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DB하이텍 배당금

DB하이텍은 2025년 결산배당으로 보통주 1주당 810원의 현금배당을 결정했다.

DB하이텍1우는 주당 860원이다. 보통주 배당금 총액은 우선주 배당을 포함해 약 341억9,000만원이며, 배당기준일은 2026년 3월 10일, 지급일은 4월 23일이었다.

현재 주가 10만원을 기준으로 계산하면 세전 배당수익률은 약 0.81%다.

배당수익률
= 810원 ÷ 100,000원 × 100
= 0.81%

배당소득세 15.4%를 단순 적용하면 세후 주당 배당금은 약 685원이다.

세후 배당금
= 810원 × (1 - 0.154)
= 약 685원

단순 세후 배당수익률은 약 0.69%다.

DB하이텍은 현재 고배당주라고 보기는 어렵다.

회사가 주주환원율 30%와 배당성향 20% 목표를 제시했지만, 현재 주가가 크게 상승한 상태라 배당수익률은 1%를 밑돈다.

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100주를 보유하면 배당금은 얼마일까?

현재 주가 10만원으로 DB하이텍 100주를 매수하면 1,000만원이 필요하다.

구분계산 결과

보유수량	100주
투자금액	10,000,000원
주당 배당금	810원
세전 배당금	81,000원
단순 세후 배당금	68,526원
세전 배당수익률	0.81%
단순 세후 배당수익률	약 0.69%

배당금을 목적으로 매수하는 종목이라기보다 실적 성장과 주가 상승을 기대하는 성장형 반도체주에 가깝다.

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현재 PER과 PBR

2025년 결산 기준 EPS를 약 6,285원, BPS를 약 5만326원으로 적용하면 현재 주가 10만원의 단순 PER은 약 15.9배, PBR은 약 1.99배다. 재무정보 제공처에 따라 자기주식과 우선주 반영 방식이 달라 수치는 조금씩 다를 수 있다.

PER
= 100,000원 ÷ 6,285원
= 약 15.91배

PBR
= 100,000원 ÷ 50,326원
= 약 1.99배

최근 12개월 EPS를 사용하는 정보 제공처에서는 PER이 약 14배 안팎으로 표시된다. 2025년 결산 EPS와 최근 12개월 EPS 중 어떤 수치를 사용하는지에 따라 차이가 발생한다.

현재 밸류에이션이 과거 저점처럼 아주 싸다고 보기는 어렵다.

다만 8인치 파운드리 공급 부족과 가격 인상이 이어져 2026년 EPS가 크게 증가한다면 선행 PER은 낮아질 수 있다.

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PER 시나리오별 단순 주가

2025년 EPS 6,285원이 유지된다고 가정하면 PER별 단순 가격은 다음과 같다.

적용 PER단순 계산 가격

12배	75,420원
15배	94,275원
18배	113,130원
20배	125,700원
25배	157,125원

현재 주가 10만원에는 약 15.9배의 PER이 적용돼 있다.

다만 반도체 업종은 현재 이익보다 미래 이익을 먼저 반영한다.

2026년 영업이익이 증가해 EPS가 높아지면 같은 주가에서도 PER은 낮아진다. 반대로 업황이 꺾여 EPS가 감소하면 주가가 내려가도 PER이 오를 수 있다.

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증권가의 2026년 전망

2026년 1분기 실적 발표 이후 증권사들은 8인치 파운드리 평균판매가격 상승과 높은 가동률을 이유로 DB하이텍의 연간 실적 전망을 상향했다.

일부 증권사는 2026년 연결 매출을 약 1조5,000억~1조6,000억원, 영업이익을 약 3,550억~3,790억원으로 추정했다. 이는 회사가 확정한 실적이나 보장된 전망이 아니라 증권사의 예상치다.

예상 영업이익 3,600억원을 가정하면 2025년보다 약 30% 증가하는 셈이다.

예상 영업이익 증가율
= (3,600억원 ÷ 2,773억원 - 1) × 100
= 약 29.8%

문제는 시장도 이 성장을 이미 알고 있다는 점이다.

주가가 52주 최저가에서 두 배 넘게 상승했고 한때 23만원을 넘었다. 실적이 좋아지는 것만으로는 부족하고, 시장 기대보다 더 좋은 결과가 필요할 수 있다.

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교환사채와 자기주식 오버행

DB하이텍은 2025년 자기주식을 교환대상으로 하는 교환사채를 발행했다.

교환대상 주식은 보통주 약 222만 주였으며, 교환청구가 이루어지면 회사가 보유하던 자기주식이 시장에 나올 수 있다. 2026년 들어 일부 교환청구권이 실제로 행사됐다.

교환사채는 신주를 새로 발행하는 전환사채와는 다르다.

이미 발행돼 있던 자기주식을 넘겨주는 구조이므로 전체 발행주식 수가 늘어나는 직접적인 희석은 없다.

하지만 거래 가능한 주식 수가 증가하면서 단기적인 수급 부담이 발생할 수 있다.

반대로 회사가 발표한 자사주 약 59만2,000주 추가 소각은 주주가치 측면에서 긍정적인 요인이다.

결국 투자자는 다음 두 흐름을 함께 봐야 한다.

교환사채 교환청구
→ 자기주식이 시장으로 이동
→ 유통물량 증가 가능

자기주식 소각
→ 해당 주식 영구 제거
→ 주당 가치 상승 가능

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DB하이텍 투자지표 계산 코드

아래 코드는 외부 라이브러리를 사용하지 않으며 Python 3 환경에서 그대로 실행할 수 있다.

from decimal import Decimal, ROUND_HALF_UP

price = Decimal("100000")
common_shares = Decimal("43504588")

eps_2025 = Decimal("6285")
bps_2025 = Decimal("50326")
dps = Decimal("810")

revenue_2025 = Decimal("1397200000000")
operating_profit_2025 = Decimal("277300000000")

revenue_q1_2026 = Decimal("374600000000")
operating_profit_q1_2026 = Decimal("63700000000")

holding_shares = Decimal("100")
tax_rate = Decimal("0.154")


def round_won(value: Decimal) -> int:
    """Decimal 값을 원 단위 정수로 반올림합니다."""
    return int(
        value.quantize(
            Decimal("1"),
            rounding=ROUND_HALF_UP,
        )
    )


market_cap = price * common_shares

per = price / eps_2025
pbr = price / bps_2025

operating_margin_2025 = (
    operating_profit_2025
    / revenue_2025
    * Decimal("100")
)

operating_margin_q1_2026 = (
    operating_profit_q1_2026
    / revenue_q1_2026
    * Decimal("100")
)

dividend_yield = (
    dps / price * Decimal("100")
)

net_dps = dps * (
    Decimal("1") - tax_rate
)

net_dividend_yield = (
    net_dps / price * Decimal("100")
)

investment = price * holding_shares
gross_dividend = dps * holding_shares

net_dividend = gross_dividend * (
    Decimal("1") - tax_rate
)

print(f"시가총액: {round_won(market_cap):,}원")
print(f"2025년 기준 PER: {per:.2f}배")
print(f"2025년 기준 PBR: {pbr:.2f}배")
print(f"2025년 영업이익률: {operating_margin_2025:.2f}%")
print(f"2026년 1분기 영업이익률: {operating_margin_q1_2026:.2f}%")
print(f"세전 배당수익률: {dividend_yield:.2f}%")
print(f"단순 세후 배당수익률: {net_dividend_yield:.2f}%")
print(f"100주 투자금액: {round_won(investment):,}원")
print(f"100주 세전 배당금: {round_won(gross_dividend):,}원")
print(f"100주 단순 세후 배당금: {round_won(net_dividend):,}원")

print("\nPER 시나리오별 가격")
for target_per in (12, 15, 18, 20, 25):
    target_price = eps_2025 * Decimal(str(target_per))

    print(
        f"PER {target_per:>2}배: "
        f"{round_won(target_price):,}원"
    )

실행 결과는 다음과 같다.

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시가총액: 4,350,458,800,000원
2025년 기준 PER: 15.91배
2025년 기준 PBR: 1.99배
2025년 영업이익률: 19.85%
2026년 1분기 영업이익률: 17.00%
세전 배당수익률: 0.81%
단순 세후 배당수익률: 0.69%
100주 투자금액: 10,000,000원
100주 세전 배당금: 81,000원
100주 단순 세후 배당금: 68,526원

PER 시나리오별 가격
PER 12배: 75,420원
PER 15배: 94,275원
PER 18배: 113,130원
PER 20배: 125,700원
PER 25배: 157,125원

위 계산은 2025년 EPS와 BPS가 유지된다는 단순 가정이다.

2026년 실제 실적, 자기주식 소각, 교환사채 교환청구와 우선주를 반영하는 방식에 따라 실제 지표는 달라질 수 있다.

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DB하이텍 투자 포인트

1. 8인치 파운드리 공급 부족

AI 서버, 자동차와 산업용 전력반도체 수요는 증가하고 있다.

반면 글로벌 대형 파운드리는 12인치 첨단공정 투자에 집중하고 있어 8인치 공급이 제한될 가능성이 있다. 공급 부족은 가동률과 평균판매가격 상승에 긍정적이다.

2. 전력반도체에 강한 공정 포트폴리오

DB하이텍은 BCDMOS, SJ MOSFET과 아날로그 공정 등 전력 제어에 필요한 특화공정을 보유하고 있다.

AI 데이터센터, 전기차, 로봇과 산업자동화가 확대될수록 전력관리반도체 수요도 함께 늘어날 수 있다.

3. 높은 영업이익률

2025년 영업이익률은 약 20%다.

전 세계 순수 파운드리 업체 가운데서도 높은 수익성을 유지하고 있다는 점은 공정 경쟁력과 고객 기반을 보여준다.

4. 자동차·산업용 매출 확대

자동차와 산업용 반도체는 소비자 전자제품보다 제품 수명이 길고 한번 채택되면 장기간 공급되는 경우가 많다.

관련 매출 비중이 높아지면 고객과 제품 구조가 안정될 가능성이 있다.

5. SiC·GaN 신사업

차세대 전력반도체 시장에 진입하면 기존 실리콘 공정보다 높은 성장률과 부가가치를 기대할 수 있다.

다만 양산 일정과 고객 확보를 확인해야 한다.

6. 실리콘 캐패시터와 AI 서버 수요

실리콘 캐패시터가 본격 양산되면 AI 서버 전력 인프라와 직접 연결되는 새로운 사업이 될 수 있다.

기존 8인치 파운드리 설비와 공정 경험을 활용할 수 있다는 점도 장점이다.

7. 주주환원 정책

DB하이텍은 주주환원율 30%, 배당성향 20%와 TSR 25% 이상을 목표로 제시했다.

2026년 자사주 약 59만2,000주를 추가 소각하겠다는 계획도 발표했다.

8. 2030년 성장 목표

회사는 2030년 매출 3조8,000억원과 영업이익 1조원을 목표로 제시했다.

목표를 모두 달성할 수 있을지는 별개의 문제지만 8인치 고도화, 12인치와 차세대 전력반도체라는 장기 방향은 비교적 명확하다.

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반드시 확인해야 할 투자 위험

1. 반도체 업황의 순환성

파운드리 수요는 항상 증가하지 않는다.

스마트폰, 가전과 산업기기 재고가 늘어나면 고객사는 주문을 줄인다. 가동률이 떨어지면 높은 고정비 때문에 영업이익이 빠르게 감소할 수 있다.

2. 주가 변동성이 지나치게 크다

52주 최고가 23만500원과 최저가 4만2,450원의 차이는 매우 크다.

현재 주가는 최고가보다 약 57% 하락했지만 최저가보다는 135% 이상 높다. 단순히 고점에서 많이 떨어졌다는 이유만으로 저점이라고 판단하기 어렵다.

3. 높은 시장 기대

2025년 실적이 좋아졌고 2026년 성장 전망도 이미 시장에 알려져 있다.

실적이 증가하더라도 시장 예상치를 밑돌면 주가는 하락할 수 있다.

4. 중국 파운드리 경쟁

중국은 전력반도체와 성숙공정 생산능력을 빠르게 확대하고 있다.

중국 업체가 낮은 가격으로 공급을 늘리면 평균판매가격과 수익성이 압박받을 수 있다. 반대로 미국의 대중국 규제 강화는 DB하이텍에 기회와 불확실성을 동시에 만들 수 있다.

5. 대규모 설비투자 부담

향후 5년간 약 2조원 투자는 성장의 기반이 될 수 있다.

그러나 신규 공정의 가동률이 낮으면 감가상각비와 현금흐름 부담이 커질 수 있다.

6. SiC·GaN 사업의 실행 위험

시장 자체가 성장해도 DB하이텍이 수율과 가격경쟁력을 확보하지 못하면 수익으로 연결되지 않는다.

고객 인증과 양산까지 예상보다 오랜 시간이 걸릴 수 있다.

7. 교환사채 오버행

교환청구가 이어지면 회사가 보유하던 자기주식이 시장에 유통될 수 있다.

신주 발행은 아니지만 단기적인 매도 물량 부담이 될 수 있다.

8. DB글로벌칩 실적 변동

디스플레이 구동 IC는 스마트폰과 TV 시장, 디스플레이 패널 업황에 민감하다.

자회사 실적이 부진하면 연결 영업이익과 순이익에 부담이 될 수 있다.

9. 낮은 배당수익률

주주환원 정책은 강화되고 있지만 현재 가격 기준 배당수익률은 약 0.81%다.

주가가 횡보하거나 하락할 경우 배당으로 손실을 충분히 방어하기 어렵다.

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DB하이텍 주가가 다시 오르기 위한 조건

DB하이텍의 주가가 지속적으로 재평가되려면 단순한 반도체 테마보다 실제 숫자가 필요하다.

1. 8인치 파운드리 높은 가동률 유지
2. 평균판매가격 ASP 상승
3. 자동차·산업용 매출 비중 확대
4. 연간 영업이익 3,500억원 이상
5. SiC·GaN 고객 인증과 양산
6. 실리콘 캐패시터 매출 발생
7. 자사주 소각 이행
8. 설비투자 이후 자유현금흐름 유지
9. DB글로벌칩 실적 회복
10. 12인치 사업의 구체적인 고객 확보

특히 중요한 것은 가동률과 ASP다.

출하량 증가
+ 판매가격 상승
= 매출 증가

매출 증가
+ 높은 가동률
= 영업이익률 상승

반대로 제품 가격이 오르더라도 가동률이 떨어지면 감가상각비 부담 때문에 기대만큼 이익이 늘지 않을 수 있다.

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DB하이텍 주가 전망

긍정적인 시나리오

8인치 공급 부족이 계속되고 AI 서버와 자동차용 전력반도체 주문이 증가하는 경우다.

ASP 인상과 풀가동 효과로 영업이익이 3,500억~3,800억원 수준까지 증가하고 SiC·GaN이나 실리콘 캐패시터 신규 매출이 확인되면 성장 프리미엄이 유지될 수 있다.

2025년 EPS 기준 PER 18~20배를 적용하면 단순 계산 가격은 약 11만3,000원에서 12만6,000원이다.

실제 2026년 EPS가 증가한다면 계산 가격은 더 높아질 수 있다.

중립적인 시나리오

8인치 가동률은 높게 유지되지만 이미 가격 상승 기대가 주가에 반영된 경우다.

실적은 성장해도 밸류에이션이 낮아지면서 주가는 9만~12만원 사이에서 등락할 수 있다.

부정적인 시나리오

중국 업체의 생산능력 확대와 글로벌 경기 둔화로 8인치 공급 부족이 해소되는 경우다.

가동률과 ASP가 동시에 하락하면 영업이익은 예상보다 빠르게 감소할 수 있다. 신규 설비투자에 따른 감가상각비까지 늘어나면 밸류에이션이 다시 낮아질 가능성이 있다.

현재 주가가 52주 최저가보다 여전히 두 배 이상 높다는 점도 기억해야 한다.

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내가 DB하이텍을 분석한다면 확인할 숫자

개인적으로 DB하이텍을 분기마다 분석한다면 뉴스보다 다음 숫자를 먼저 볼 것 같다.

8인치 파운드리 가동률
웨이퍼 평균판매가격 ASP
자동차·산업용 매출 비중
분기 영업이익률
설비투자 CAPEX
감가상각비
영업현금흐름과 자유현금흐름
SiC·GaN 양산 일정
실리콘 캐패시터 고객사
교환사채 교환청구 수량
자사주 소각 이행 여부

반도체 기업은 매출과 영업이익이 좋아도 설비투자에 더 많은 현금이 들어갈 수 있다.

그래서 영업이익뿐 아니라 자유현금흐름을 함께 확인해야 한다.

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DB하이텍 분석 결론

DB하이텍 000990은 8인치 시스템반도체 파운드리 분야에서 확실한 경쟁력을 가진 기업이다.

2025년 매출은 약 1조3,972억원, 영업이익은 약 2,773억원을 기록했고 영업이익률은 약 20%였다. 2026년 1분기에도 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 이어갔다.

투자 포인트는 분명하다.

• AI 데이터센터용 전력반도체 수요
• 8인치 파운드리 공급 부족
• 높은 공장 가동률과 ASP 상승 가능성
• 자동차·산업용 반도체 확대
• SiC·GaN 차세대 전력반도체
• 실리콘 캐패시터 신규 사업
• 자사주 소각과 주주환원 강화
• 2030년 매출 3조8,000억원 목표

하지만 위험도 작지 않다.

• 52주 동안 4만2,450원에서 23만500원까지 움직인 높은 변동성
• 중국 파운드리와의 경쟁
• 2조원 규모 설비투자 부담
• 신사업 양산 지연 가능성
• 교환사채 관련 유통물량
• 현재 가격 기준 1% 미만의 배당수익률
• 이미 주가에 반영된 성장 기대

내가 DB하이텍을 한 문장으로 정리하면 이렇다.

DB하이텍은 AI 시대에 필요한 전력반도체와 8인치 특화공정의 수혜를 받는 고수익 파운드리 기업이지만, 현재 투자수익은 실적 성장뿐 아니라 높은 시장 기대를 얼마나 넘어서는지가 결정하는 종목이다.

주가가 최고점에서 절반 넘게 떨어졌다는 사실만으로 싸다고 결론 내리기는 어렵다.

반대로 과거 저점보다 두 배 넘게 올랐다는 이유만으로 성장이 끝났다고 단정할 수도 없다.

결국 확인해야 할 것은 하나다.

8인치 공급 부족과 가격 상승이 일시적인 업황 반등인지, SiC·GaN과 신규 공정을 포함한 장기 성장으로 이어지는지다.

그 답은 뉴스 제목보다 앞으로 발표될 가동률, 영업이익률과 자유현금흐름에서 먼저 나타날 가능성이 크다.

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참고 자료

DB하이텍 공식 홈페이지 및 보도자료, 한국거래소 KIND 사업보고서·분기보고서·현금배당 공시, DB하이텍 기업가치 제고 계획, 2026년 1분기 경영실적 자료와 2026년 7월 24일 주가정보를 참고했다.

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