[작성일: 2026년 7월 11일] 000220 유유제약 종목분석: 조용한 중소형 제약주인데, 숫자는 생각보다 많이 좋아졌다

[작성일: 2026년 7월 11일] 000220 유유제약 종목분석: 조용한 중소형 제약주인데, 숫자는 생각보다 많이 좋아졌다

000220은 유유제약입니다.

이 종목은 이름은 익숙한데, 막상 투자 관점에서 깊게 보는 사람은 많지 않은 종목입니다.
삼성바이오로직스처럼 CDMO 대장주도 아니고, 셀트리온처럼 바이오시밀러 대형주도 아니고, 유한양행처럼 글로벌 신약 모멘텀이 크게 붙은 종목도 아닙니다.

그런데 저는 유유제약을 볼 때 조금 다른 포인트가 보입니다.

작은 제약사가 비용 구조를 정리하고, 다시 이익을 만들고, 배당과 자사주 소각까지 꺼내는 구간.

이건 화려하진 않지만 꽤 현실적인 투자 포인트입니다.

물론 조심할 것도 많습니다.
시가총액이 작고, 거래량도 크지 않고, 신약 파이프라인 기대감은 예전보다 약해졌습니다. 특히 안구건조증 신약 후보였던 YP-P10은 과거 임상 1/2상에서 1차 지표를 충족하지 못했고, 이후 적응증 변경 추진 이슈까지 있었습니다. 그래서 지금의 유유제약은 “신약 한 방”보다 기존 의약품, 건강기능식품, CMO, 반려동물 사업, 주주환원을 같이 봐야 하는 종목입니다.

오늘은 000220 유유제약을 중소형 제약주, 턴어라운드, 저PBR, 배당 재개, 자사주 소각, 반려동물 사업 확대 관점에서 차분히 분석해보겠습니다.

1. 유유제약은 어떤 회사인가?

유유제약은 1941년 창업한 국내 제약회사입니다. 공식 홈페이지는 유유제약을 일반의약품, 전문의약품, 건강기능식품 등을 제공하는 제약 파트너로 소개하고, 대표 브랜드로 피지오머 비강세척액, 타나민정, 비나폴로 등을 보여줍니다. 또 충북 제천공장을 통해 의약품 생산과 위탁생산 사업을 전개하고 있습니다.

사업을 단순하게 나누면 이렇습니다.

유유제약(000220) 사업 구조

1. 전문의약품, ETC
   병의원 처방 중심 의약품

2. 일반의약품, OTC
   피지오머, 타나민, 비타민 제품 등

3. 건강기능식품
   유유헬스케어 등 계열 기반

4. CMO, 의약품 위탁생산
   제천공장 기반 생산 역량 활용

5. 신규 성장동력
   반려동물 사업, 동물의약품 시장 진출

와이즈리포트 기업개요도 유유제약이 의약품 및 건강기능식품을 제조·판매하고 충북 제천에 제조공장을 보유하고 있으며, 종속기업으로 건강기능식품 OEM/ODM의 유유헬스케어, 의료기기 판매의 유유메디컬스, 투자회사 YUYU VENTURES 등을 두고 있다고 설명합니다. 또한 전문의약품 공급, 의약품 수탁사업, 동남아시아·남미 등 완제의약품 수출도 언급합니다.

즉, 유유제약은 바이오벤처보다는 전통 제약 제조사 + 헬스케어 확장형 중소 제약사에 가깝습니다.

2. 현재 주가와 기본 지표

2026년 7월 10일 장마감 기준 매일경제 시세에서 유유제약은 3,745원, 전일 대비 +3.88%, 거래량 57,599주, 거래대금 약 2억 1,400만 원, 시가총액 약 590억 원, 외국인 보유비중 2.64%로 표시됐습니다. 같은 화면에서 연중 최고가는 5,100원, 연중 최저가는 3,570원, PER/EPS는 7.33배 / 492원으로 표시됩니다.

인베스팅닷컴도 2026년 7월 10일 기준 유유제약 가격을 3,745원, 52주 범위를 3,570원~5,100원으로 표시합니다.

구분내용

종목명	유유제약
종목코드	000220
시장	KOSPI
최근 주가	3,745원
52주 최고가	5,100원
52주 최저가	3,570원
시가총액	약 590억 원
PER / EPS	약 7.33배 / 492원
외국인 보유비중	약 2.64%
핵심 성격	중소형 제약주, 턴어라운드, 저PBR, 배당 재개

여기서 첫 느낌은 이겁니다.

비싸 보이진 않습니다.

PER 7배대, 시가총액 600억 원 안팎, PBR도 0.4~0.5배 수준으로 표시되는 자료가 있습니다. 밸류라인은 2026년 7월 9일 장중 기준 유유제약 시가총액을 572억 원, PER 6.32배, PBR 0.44배, ROE 6.91%로 표시했습니다.

다만 “싸 보인다”와 “좋은 투자다”는 다릅니다.
유유제약은 시가총액이 작고, 유동성이 크지 않으며, 실적 개선이 지속 가능한지 확인해야 하는 종목입니다.

3. 2025년 실적: 턴어라운드는 확인됐다

유유제약은 2025년에 외형과 이익 모두 의미 있는 성과를 냈습니다.

데일리메디팜 보도에 따르면 유유제약은 2025년 연결 기준 매출 1,408억 원, 영업이익 110억 원, 당기순이익 91억 원을 기록했습니다. 메디코파마뉴스도 2025년 연결 매출은 1,409억 원으로 전년 1,331억 원 대비 5.8% 증가했고, 영업이익은 110억 원으로 전년 111억 원 대비 0.8% 감소, 당기순이익은 91억 원으로 전년 87억 원 대비 4.5% 증가했다고 정리했습니다.

숫자로 정리하면 이렇습니다.

구분2025년 연결 기준

매출액	약 1,408억~1,409억 원
영업이익	약 110억 원
당기순이익	약 91억 원
특징	매출 증가, 흑자 기조 유지, 이익률은 제한적

여기서 중요한 건 영업이익이 폭발적으로 늘었다기보다,
적자·부진 국면에서 벗어나 흑자 체질을 어느 정도 보여줬다는 점입니다.

더밸류뉴스는 유유제약이 수익성 중심 경영 전략으로 턴어라운드에 성공했고, 2024년 연결 기준 영업이익 117억 원을 기록하며 전년 4억 원 대비 약 30배 증가했다고 정리했습니다. 또 2016년 이후 중단됐던 현금배당을 8년 만에 재개하며 보통주 100원, 우선주 150원을 지급하기로 했다고 설명했습니다.

즉, 이 종목의 투자 포인트는 “앞으로 대박 신약이 나온다”보다
체질 개선이 숫자로 확인되고 있다에 가깝습니다.

4. 2026년 1분기: 별도 기준 실적은 꽤 좋았다

2026년 1분기도 좋게 나왔습니다.

이데일리 보도에 따르면 유유제약은 2026년 1분기 별도 기준 매출액 271억 원, 영업이익 49억 원, 순이익 39억 원을 기록했습니다. 전년 동기 대비 매출은 19.4% 증가, 영업이익은 53.5% 증가, 순이익은 59.2% 증가했습니다.

팜뉴스도 같은 수치를 전하며, 유유제약이 1분기 실적을 기점으로 상반기 내 보유 자사주 소각을 완료하고 고배당 분리과세를 목표로 배당금 증액을 추진해 주주환원 정책을 구체화한다는 방침이라고 보도했습니다.

다만 연결 기준으로 보면 수치가 조금 다르게 보입니다. 와이즈리포트는 2026년 1분기 연결 기준 매출액이 전년 동기 대비 8.0% 증가, 영업이익은 9.9% 증가, 당기순이익은 34.6% 증가했다고 설명합니다.

여기서 저는 이렇게 정리합니다.

유유제약 2026년 1분기 해석

별도 기준:
매출 271억 원
영업이익 49억 원
순이익 39억 원
전년 대비 두 자릿수 성장

연결 기준:
매출·영업이익·순이익 모두 증가
다만 별도 기준보다 성장률은 완만하게 보임

핵심:
본사 수익성 개선은 분명히 확인됨

이건 나쁘지 않습니다.
특히 중소형 제약사가 본사 별도 기준으로 영업이익률을 끌어올린 건 의미가 있습니다.

5. 안구건조증 신약 YP-P10은 기대와 리스크가 함께 있었다

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유유제약을 검색하면 과거부터 YP-P10 이야기가 많이 나옵니다.

YP-P10은 합성 펩타이드를 활용한 안구건조증 치료제 후보물질로, 유유제약은 과거 미국 내 병원에서 안구건조증 환자를 대상으로 임상을 진행했습니다. 회사 보도자료는 YP-P10이 항염증과 각막 손상 개선을 통한 안구건조증 치료를 목표로 한다고 설명했습니다.

하지만 임상 결과는 깔끔하지 않았습니다.

이데일리팜 보도에 따르면 YP-P10 미국 임상 1/2상에서 1차 평가 지표인 총각막염색지수와 안구불편감은 개선 추세를 보였지만 위약군 대비 통계적으로 유의미한 차이는 나타나지 않았습니다. 다만 2차 지표 중 하나인 셔머테스트에서는 투약 후 15일 만에 눈물 분비량 증가가 확인됐고, 위약 대비 통계적으로 유의미한 개선 효과가 나타났다고 설명됐습니다.

이후 시사저널e는 유유제약이 안구건조증 치료제 개발을 중단한 상황에서 YP-P10의 적응증 변경을 추진하려는 움직임을 보였다고 보도했습니다.

이 부분은 투자자 입장에서 냉정하게 봐야 합니다.

YP-P10 해석

좋은 점:
합성 펩타이드 기반 신약 후보
일부 2차 지표에서 긍정적 신호
특허 확보 및 글로벌 특허 출원 이력

아쉬운 점:
안구건조증 임상 1/2상 1차 지표 미충족
개발 방향 변경 가능성
신약 가치만으로 투자 논리를 세우기 어려움

그래서 저는 현재 유유제약을 신약 파이프라인주로 강하게 보진 않습니다.
오히려 지금은 기존 사업 수익성 개선 + 주주환원 + 신사업 확대 쪽이 더 현실적인 포인트입니다.

6. 반려동물·동물의약품 사업은 새로운 성장 포인트다

최근 유유제약 기사에서 반복적으로 나오는 키워드가 있습니다.

반려동물 사업.

이데일리는 유유제약이 지속적인 매출 성장과 수익성 유지를 위한 노력을 이어가며, 특히 상반기 중 자사주 소각 완료와 배당금 증액을 추진한다고 보도했습니다. 또 다른 보도에서는 생산공정 효율화를 통한 수익성 개선과 함께 신규 성장동력으로 반려동물 사업 확대를 추진하고 있다고 설명했습니다.

와이즈리포트도 유유제약이 동물의약품 시장 진출을 위해 해외기업 투자를 추진 중이며, 반려동물 시장 확대로 지속 성장이 예상된다고 정리합니다.

이건 꽤 흥미롭습니다.

국내 제약사들이 사람용 의약품만으로 성장하기 어려울 때, 반려동물 의약품·건기식·헬스케어 시장은 새로운 확장 영역이 될 수 있습니다.

다만 아직은 검증이 필요합니다.

반려동물 사업 체크포인트

1. 실제 매출 규모가 얼마나 커지는가?
2. 기존 의약품 생산 역량과 연결되는가?
3. 해외기업 투자 성과가 있는가?
4. 동물의약품 허가와 유통망을 확보하는가?
5. 이익률이 기존 사업보다 나은가?

저는 이걸 “이미 성공한 성장동력”이라기보다
앞으로 숫자로 확인해야 할 옵션으로 봅니다.

7. 주주환원: 이 종목에서 꽤 중요한 포인트다

유유제약은 주주환원 측면에서도 변화가 있습니다.

팜뉴스는 유유제약이 2026년 1분기 실적 지표를 기점으로 상반기 내 보유 중인 자사주 소각을 완료하고, 고배당 분리과세를 목표로 배당금 증액을 추진한다고 보도했습니다.

더밸류뉴스는 유유제약이 2016년 이후 중단됐던 현금배당을 8년 만에 재개하며 보통주 100원, 우선주 150원을 지급하기로 했다고 정리했습니다.

와이즈리포트는 유유제약의 현금배당수익률을 **3.02%**로 표시합니다.

중소형 제약주에서 주주환원은 생각보다 중요합니다.

왜냐하면 시장이 중소형 제약주를 볼 때 보통 이렇게 의심하기 때문입니다.

“실적은 좋아졌는데, 주주에게 돌아오는 게 있나?”
“일회성 이익 아닌가?”
“오너 일가나 회사만 좋은 거 아닌가?”
“거래량도 작은데 오래 묶이는 거 아닌가?”

이런 의심을 줄이는 방법 중 하나가 배당과 자사주 소각입니다.

물론 말보다 실행이 중요합니다.
그래서 유유제약은 앞으로 자사주 소각 완료 여부와 배당금 증액 실제 공시를 꼭 확인해야 합니다.

8. 숫자로 직접 계산해보자

유유제약은 소형 제약주라서 숫자로 직접 계산해보면 감이 빨리 옵니다.

아래 코드는 현재가, 52주 고점·저점, 시가총액, 2025년 실적, 2026년 1분기 실적, 배당금을 기준으로 간단한 투자 지표를 계산하는 예시입니다.

# 유유제약(000220) 간단 분석
# 작성일: 2026년 7월 11일
# 단위: 원, 억 원
# 주의: 아래 숫자는 기사·시세 자료 기반 예시입니다.
# 실제 투자 전 최신 공시, 시세, 호가, 배당 결정을 반드시 확인해야 합니다.

current_price = 3_745
high_52w = 5_100
low_52w = 3_570

market_cap = 590  # 억 원, 매일경제 시가총액 약 590억 원 기준

# 2025년 연결 실적
sales_2025 = 1_409
op_2025 = 110
net_2025 = 91

# 2026년 1분기 별도 실적
sales_q1_2026 = 271
op_q1_2026 = 49
net_q1_2026 = 39

# 배당 예시
dps_common = 100

decline_from_high = (current_price / high_52w - 1) * 100
gain_from_low = (current_price / low_52w - 1) * 100
upside_to_high = (high_52w / current_price - 1) * 100

op_margin_2025 = op_2025 / sales_2025 * 100
net_margin_2025 = net_2025 / sales_2025 * 100

op_margin_q1 = op_q1_2026 / sales_q1_2026 * 100
net_margin_q1 = net_q1_2026 / sales_q1_2026 * 100

psr_2025 = market_cap / sales_2025
per_2025 = market_cap / net_2025

dividend_yield = dps_common / current_price * 100

q1_annualized_op = op_q1_2026 * 4
q1_annualized_net = net_q1_2026 * 4

print(f"현재가: {current_price:,}원")
print(f"시가총액: {market_cap:,}억 원")
print(f"52주 고점 대비 하락률: {decline_from_high:.2f}%")
print(f"52주 저점 대비 상승률: {gain_from_low:.2f}%")
print(f"52주 고점까지 상승 여력: {upside_to_high:.2f}%")

print(f"2025년 영업이익률: {op_margin_2025:.2f}%")
print(f"2025년 순이익률: {net_margin_2025:.2f}%")
print(f"2026년 1분기 별도 영업이익률: {op_margin_q1:.2f}%")
print(f"2026년 1분기 별도 순이익률: {net_margin_q1:.2f}%")

print(f"2025년 매출 기준 PSR: {psr_2025:.2f}배")
print(f"2025년 순이익 기준 PER: {per_2025:.2f}배")
print(f"보통주 DPS 100원 기준 배당수익률: {dividend_yield:.2f}%")

print(f"1분기 별도 영업이익 단순 연환산: {q1_annualized_op:,}억 원")
print(f"1분기 별도 순이익 단순 연환산: {q1_annualized_net:,}억 원")

실행 결과는 대략 이렇게 나옵니다.

현재가: 3,745원
시가총액: 590억 원
52주 고점 대비 하락률: -26.57%
52주 저점 대비 상승률: 4.90%
52주 고점까지 상승 여력: 36.18%
2025년 영업이익률: 7.81%
2025년 순이익률: 6.46%
2026년 1분기 별도 영업이익률: 18.08%
2026년 1분기 별도 순이익률: 14.39%
2025년 매출 기준 PSR: 0.42배
2025년 순이익 기준 PER: 6.48배
보통주 DPS 100원 기준 배당수익률: 2.67%
1분기 별도 영업이익 단순 연환산: 196억 원
1분기 별도 순이익 단순 연환산: 156억 원

이 계산에서 핵심은 세 가지입니다.

첫째, 2025년 실적 기준으로는 밸류에이션이 부담스럽지 않아 보입니다.
둘째, 2026년 1분기 별도 영업이익률이 꽤 높게 나왔습니다.
셋째, 하지만 1분기 실적을 단순 연환산하면 과도하게 좋아 보일 수 있으니, 2분기와 3분기까지 확인해야 합니다.

9. 투자 포인트

제가 보는 유유제약의 투자 포인트는 다섯 가지입니다.

첫째, 실적 턴어라운드입니다.
유유제약은 2025년 연결 기준 매출 1,408억 원, 영업이익 110억 원, 당기순이익 91억 원을 기록하며 흑자 기조를 유지했습니다.

둘째, 2026년 1분기 별도 실적 개선입니다.
2026년 1분기 별도 기준 매출 271억 원, 영업이익 49억 원, 순이익 39억 원으로 전년 동기 대비 모두 두 자릿수 성장했습니다.

셋째, 주주환원 정책입니다.
유유제약은 자사주 소각과 배당금 증액 추진을 언급했고, 과거 중단됐던 현금배당도 재개한 이력이 있습니다.

넷째, 저PBR·낮은 시가총액입니다.
밸류라인 기준 PBR은 0.44배 수준으로 표시됐고, 매일경제 기준 시가총액은 약 590억 원입니다. 실적이 유지된다면 가치주 관점에서 관심을 받을 수 있습니다.

다섯째, 반려동물·동물의약품 사업 확장 가능성입니다.
유유제약은 반려동물 사업 확대를 추진하고 있으며, 동물의약품 시장 진출을 위한 해외기업 투자도 추진 중인 것으로 정리됩니다.

10. 리스크

반대로 리스크도 분명합니다.

첫째, 중소형 제약주 유동성 리스크입니다.
2026년 7월 10일 기준 거래대금은 약 2억 원 수준으로 표시됐습니다. 큰 금액을 한 번에 매매하기에는 불편할 수 있습니다.

둘째, 신약 파이프라인 기대감 약화입니다.
YP-P10은 미국 임상 1/2상에서 1차 지표를 충족하지 못했고, 이후 적응증 변경 추진 이슈가 있었습니다. 신약 가치만으로 투자 논리를 세우기에는 조심스럽습니다.

셋째, 2026년 1분기 실적 지속성입니다.
1분기 별도 실적은 좋았지만, 이것이 일회성인지 구조적 개선인지는 2분기와 3분기까지 봐야 합니다.

넷째, 건강기능식품·의료기기·동물의약품 투자 부담입니다.
메디코파마뉴스는 유유제약이 의약품·건기식·의료기기 전 부문에서 외형은 키웠지만, 건기식 생산기반 확대와 의료기기·동물의약품 신사업 투자 확대가 실제 이익으로 이어질지가 핵심 변수라고 지적했습니다.

다섯째, 소형 제약주의 시장 관심 부족입니다.
실적이 좋아도 시장 수급이 붙지 않으면 주가가 오래 소외될 수 있습니다.

11. 앞으로 확인해야 할 체크리스트

유유제약을 추적한다면 저는 아래 항목을 계속 보겠습니다.

체크 항목이유

2026년 2분기 매출	1분기 성장 지속 여부
영업이익률	체질 개선 핵심
별도와 연결 실적 차이	본사와 종속기업 수익성 확인
자사주 소각 완료 여부	주주환원 실행력
배당금 증액 여부	배당주 매력 확인
반려동물 사업 매출	신규 성장동력 검증
CMO 매출	제천공장 활용도 확인
YP-P10 적응증 변경 진척	파이프라인 옵션
거래량·거래대금	실전 매매 편의성
PBR 변화	가치주 재평가 여부

특히 저는 2분기 실적과 자사주 소각 완료 여부를 가장 중요하게 보겠습니다.

말은 누구나 할 수 있습니다.
주식시장은 결국 실행을 봅니다.

12. 종합 의견: 유유제약은 신약 한 방보다 ‘작은 제약사의 체질 개선’으로 봐야 한다

제 결론은 이렇습니다.

유유제약은 화려한 종목은 아닙니다.

하지만 숫자는 꽤 좋아졌습니다.
2025년에 흑자 기조를 유지했고, 2026년 1분기 별도 실적도 좋았습니다. 배당 재개, 자사주 소각, 배당금 증액 추진 같은 주주환원 이슈도 있습니다.

다만 이 종목을 신약 기대주로만 보면 안 됩니다.

YP-P10은 과거 기대가 컸지만 임상 1차 지표 미충족이라는 아쉬움이 있었고, 현재는 기존 의약품과 헬스케어 사업의 수익성 개선이 더 현실적인 투자 포인트입니다.

저라면 유유제약을 이렇게 분류하겠습니다.

종목명: 유유제약
종목코드: 000220
시장: KOSPI
분류: 중소형 제약주, 일반의약품, 전문의약품, 건강기능식품, CMO, 반려동물 사업
핵심 키워드: 턴어라운드, 저PBR, 배당 재개, 자사주 소각, 타나민, 피지오머, 유유헬스케어, 동물의약품
투자 성격: 실적 개선과 주주환원 실행 여부를 확인해야 하는 중소형 가치 제약주
관찰 포인트: 2분기 실적, 영업이익률, 자사주 소각, 배당금 증액, 반려동물 사업 매출, 거래량

오늘의 한 줄 결론은 이렇게 정리하고 싶습니다.

000220 유유제약은 신약 한 방보다 기존 의약품·건기식·CMO 기반의 체질 개선과 주주환원 실행력이 핵심인 중소형 제약주이며, 2026년 1분기 실적 개선이 2분기 이후에도 이어지는지가 주가 재평가의 가장 중요한 조건이다.

본 글은 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

참고 출처

유유제약 공식 홈페이지, 유유제약 2026년 1분기 실적 보도, 2025년 연결 실적 관련 보도, 와이즈리포트 기업현황, 매일경제·인베스팅닷컴·밸류라인 시세 자료, YP-P10 임상 및 적응증 변경 관련 보도, 주주환원 관련 보도를 참고했습니다. 유유제약, 000220, 유유제약 주가, 유유제약 종목분석, 유유제약 실적, 유유제약 2026년 1분기 실적, 유유제약 배당, 유유제약 자사주 소각, 유유제약 주주환원, 중소형 제약주, 제약주 분석, 타나민, 피지오머, 비나폴로, 유유헬스케어, 건강기능식품 관련주, CMO 관련주, 동물의약품 관련주, 반려동물 관련주, YP-P10, 안구건조증 치료제, 저PBR 주식, 턴어라운드 종목, 가치주 분석, 국내주식 종목분석